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失宠资产翻身 特别股基金看俏

admin 财经 2020-09-14 16 0

橡树资本创办人霍华马克斯日前指出,全球低利率下,关注「失宠资产」反而有机会获得丰厚报酬。

法人指出,现今零利率环境下,各国救市政策助攻,市场资金极度宽松,造成全球股债齐扬,资金快速轮动下,先前涨多的科技股虽遇获利卖压回档,2020年以来仍是表现最佳的正报酬,但中长线投资人,却逢低寻找「物美价廉」资产,使得全球特别股基金,开始受到市场青睐。

新光全球特别股收益基金经理人陈晞伦认为,全球特别股基金主要布局金融产业,近期财报多维持获利表现,使得他们所发行的特别股不太会有延迟付息或是暂停付息的风险,具有稳定配息与相对高殖利率两大特性,在全球低利率环境下,投资吸引力大增。

陈晞伦强调,特别股的主要发行人多为金融业,由近期财报表现来看,大多数金融业仍维持获利,使得金融业所发行的特别股,延迟付息或暂停付息风险降低,当特别股基本面恢复稳定后,特别股相对其他固定收益资产,本身拥有相对高殖利率优势,加上新冠疫情尚未落幕,将吸引追求稳定收益的资金青睐,未来价格有机会持续看涨。

群益全球特别股收益基金经理人蔡咏裕表示,投资级信评的企业特别股,股利率不仅完胜投资级债,更媲美高收益债;此外,特别股又同时具备股票与债券的特质,具有股权性质,同时又有高股利率的保护,即使公司短期出现负面消息,特别股股价波动度通常较其普通股要低,因此纳入资产配置将更有利,无论投资人现阶段持有的是股票、债券还是股债都有,如果能在资产配置中再加入特别股的话,整体胜率都能再增加。

面对不确定性,标的品质成重点,而预期低利率将持续更长时间,将逐步拉高存续期间因应,同时考量美国经济较欧洲稳定,资产更具防御性,持续偏好美国特别股。

无畏股市震荡 特别股资金簇拥

美国特别股共同基金资金流向 美股卖压涌全球股市走势震荡,不过特别股表现则相对淡定,以2020年9月初美股连三个交易日重挫的累积跌幅来看,NASDAQ指数跌了近10%、S&P500指数下跌6.95%、道琼指数下跌5.5%,特别股指数同期间内仅小跌1.6%。 法人表示,在利率维持低档环境下,特别股因息收水准具吸引力,还享有发行机构多具高信评的优势,加上近期成长股涨幅已大,且市场前景变数犹存,因此在市场对于稳健息收型资产的配置需求不减之下,可望持续吸引资金配置。 群益全球特别股收益基金经理人蔡咏裕表示,随着美国科技成长股今年至今涨幅已大,甚至屡创新高,部位过度拥挤

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